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[快讯]超10万亿的板块,太难了!新股破发潮、破净潮...都来了

发布时间:2019-12-10 21:56    来源媒体:全景网

总市值超10万亿的银行股们,“太难了”。

今日(12月10日),A股近十年最大IPO:邮储银行(601658)正式在上交所挂牌上市,开盘价5.6元,仅较发行价高0.1元,涨幅1.82%。

9点30分后,邮储银行股价快速下跌,成交量迅速放大,一度触及5.53元,险些逼近发行价。

随即出现抄底资金介入,其股价迅速反弹超2%。截至收盘,报5.61元/股,全天上涨2%。

 

值得注意的是,邮储银行上市第一天的换手率高达54.45%,成交额高达90.5亿元,意味着中签个人投资者基本上已悉数卖出,若以均价5.59元/股计算,中一签平均仅赚90元。

此前,投资者对于邮储银行的新股申购观望情绪非常浓厚,有投资者担忧:邮储银行上市首日便会破发。但从今日收盘来看,邮储银行上市第一天“有惊无险”。

但,在此之前,银行新股的走势则异常坎坷。

银行新股陷“破发”窘境

就在邮储银行新股申购前夕,前有“最惨新股”渝农商行、后有浙商银行“首日破发”。

11月26日,浙商银行(601916)登陆A股的第一个交易日,开盘仅10秒便破发,上市次日大跌4.63%,每中一签已浮亏200元。截至目前,其最新收盘价同样较4.94元/股,下跌逾7.29%。

 

作为第一家“A+H”农商行,10月29日上市的渝农商行(601077)上市首日即开板,并于次日跌停,11月11日,该股跌破7.36元/股的发行价。

后续渝农商行仍延续下跌之势,截至12月10日,报6.58元/股,较其发行价下跌逾10.60%。

 

这两只银行股,也是今年银行板块当中仅有的破发股。

 

紫金银行股价两日重挫13%

而另一只银行次新股,股价也于近日遭遇重创。

于今年1月3日,登陆上交所的紫金银行(601860),凭借优异表现跻身中银协“陀螺”评价体系全国城区农商银行第十名。

自2月份开始,紫金银行股价开始走出阶段底部,并走出一波暴涨行情,直到3月7日股价最高达11.8元/股,期间累计大涨超1.4倍。

12月9日,紫金银行突然闪崩,股价一度逼近跌停,尾盘收跌8.53%,次日,其股价再度大跌4.93%,两日累计跌幅逾13%。

股价大跌背后是,巨量解禁。上市即将满周年的紫金银行,将于2020年1月3日迎来首发限售股份的解禁,首批解禁数量达22.07亿股,涉及股东数387家,占其总股本的60.3%。

若按解禁前一日的收盘价6.21元/股计算,此次解禁市值将达到137亿元。

 

不过,对比今年其他上市股,紫金银行累计涨幅仍是最高的,尽管近两日其股价有所回落,但仍较发行价上涨了近75%。业内人士认为其,本身存在较强的回落风险。

但值得一提的是,从11月至今,银行板块(申万一级)的跌幅位居各行业倒数第二位。 

2019年年内上市的8只银行股中,截至目前,除邮储银行外,仅紫金银行、青农商行、西安银行3只年内较最初开盘价实现上涨,涨幅分别为21.19%、3.61%、1.62%。而跌幅最大的仍是渝农商行,自上市以来,其股价已较上市首日开盘价8.83元下跌近30%。

 

市值超10万亿的银行股们“太难了”

除了破发、暴跌,2019年的银行股更是出现大面积破净。

“破净”,言下之意就是每股股价跌破每股净资产价格。而进入2019年以来,银行股的破净数量日渐增加。

据Wind数据显示,今年6月,31只上市银行股中有20只处于破净状态,占比为64%。

而截至到今日(12月10日)收盘,36家上市银行中,多达27家股价破净,占比升至75%。

 

而没有破净的9家上市银行中,苏州银行、青岛银行、青农商行、西安银行、紫金银行均为2019年上市的次新股。

若按市值统计,已经破净的27家上市银行的总市值合计高达91382亿元。

值得一提的是,随着上市银行跌破净资产的数量逐渐增多,市场关于“破净潮”的讨论声也逐渐加大。

数据显示,自2013年以来的4次大盘破净潮中,均有超60%银行股的市净率跌破1。

2013年12月16日至2014年11月27日,银行板块在连续233个交易日内市净率小于1,为最长的破净历史,其中,2014年5月19日、5月20日、6月25日三个交易日申万银行板块市净率仅为0.85,刷新历史最低;

2016年年初,即便是在市场大幅反弹的情况下,五家国有大行市净率同样跌破了1;

不过,2017年8月末,在市场行情带动下,破净银行仅有8家,当时最低的交通银行的市净率从0.77回到了0.86;

2018年5月末,26只银行股中有15只出现破净,同样引发市场关注。当时破净幅度最高的是华夏银行,市净率仅0.71倍。

值得注意的是,破净并非只出现在A股银行股当中。港股美股市场均出现了银行股市净率不足1的现象,例如港股的汇丰控股、渣打银行、美股中的花旗集团、美国银行等。

银行出手“维护股价”

由于股价不断走低,已经有10余家银行启动了稳定股价的相关措施。

据不完全统计,已有郑州银行、长沙银行等10余家上市银行因“破净”触发了稳定股价条件。

一般而言,银行在招股说明书中设置了稳定股价措施的触发条件。

以郑州银行为例,其最近一期经审计的每股净资产经除息后为4.72元,公司A股股票已连续20个交易日收盘价低于4.72元,达到了触发稳定股价措施启动条件。郑州银行表示将在12月19日前召开董事会,制定并公告稳定股价的具体方案。

此外,12月9日,渝农商行发布公告称,自11月12日至12月9日,公司股票收盘价连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,已触发稳定股价措施启动条件。

不过,对比来看,2017年以前上市的那批银行股,目前距离破净大多还有20%以上的“安全垫”。

实际上,9月及10月银行板块上涨7.5%,大幅跑赢同期沪深300的2.3%的涨幅。天风证券认为,这波银行股行情三大逻辑:估值低,估值切换;市场对经济过于悲观预期之修正;板块轮动。股价领先于基本面,跟随基本面预期而动。三季报略好于预期亦是催化。

wind数据显示,2019年以来,银行股的业绩增速正在提升。上市银行2019年三季度营收同比增长12%,相对于2018年全年的8.3%,增速大幅度回升;净利润同比增长8.2%,较2019年上半年提升了1.5个百分点。

在此背景下,仍有资金不断追捧银行股。11月份以来,北上资金大幅加仓银行破净股。

11月,北上资金耗资逾5亿元买入江苏银行6993万股,持股数及持股市值均创历史新高。另外,工商银行、北京银行等11月以来也被北上资金买入超亿元。

有业内人士认为,不能仅以市净率判断银行股价值,银行的分红同样关键;银行股份市盈率、利润增长率、资产质量都是重要参考指标。

分析人士则表示,未来银行估值的分化仍将持续。不过,早年外资对银行股心存戒备,关键在于资产质量不透明且具备层层嵌套的风险。但随着资管新规的推进以及不良的更充分暴露,目前外资更敢于给银行估值,并开始关注对部分具备长期发展潜质的银行,例如部分以托管业务、零售业务、金融科技布局见长的机构。

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